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家族信托的中国新玩法

来源:广东离婚律师   作者:未知  时间:2014-06-16 14:29:12

摘要:  拓宽思路和两条腿走路  尽管中国家族信托领域的建设还不够完善,但家族信托本土之路的开启,还是让国内高净值人群的境内资产有了传承...

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  拓宽思路和两条腿走路

  尽管中国家族信托领域的建设还不够完善,但家族信托本土之路的开启,还是让国内高净值人群的境内资产有了传承与保障的更多选择。

  “大家都很关注家族信托领域的发展,但这需要企业家、高净值人群和金融机构一起探索与合作。”清华大学五道口金融学院家族企业课程主任、案例中心执行主任高皓如是表示。

  对于国内高净值人群而言,当他们和金融机构开展家族信托业务时,最为关键的一点,就是一定要慎重设计家族信托计划。对于整个家族和家族企业而言,家族信托计划都是一个重大决策,而这个决策带来的结果在很多时候也是不可逆的。

  “家族信托要么不出问题,一出问题就是大问题。而家族信托在创始人在世的时候往往不会出问题,出问题则往往是在创始人去世之后。”高皓表示,假如当时的设计错了,再进行调整的成本就会很高。所以,在做家族信托时,一定要有一个全面的计划。

  近年来,新鸿基郭氏三兄弟的内斗事件闹得沸沸扬扬,无疑是对家族信托设计的重要性的最好佐证。

  新鸿基郭氏家族以信托基金的形式,持有香港新地集团的四成二股权,在该信托基金中,郭老太及其三个儿子都是受益人。而在郭氏家族信托基金设立之初,郭氏三兄弟的父亲郭得胜就设定了他的三个儿子要齐上齐落,不能卖股份的条件。换言之,郭氏家族信托基金无法随意解散。

  从2008年开始,曾经互相帮扶的郭氏三兄弟因新地的控制权闹得水火不容,甚至对簿公堂。但不论怎么闹,他们都无法分家,因为郭氏家族的信托基金早已把他们捆绑在了一起。“假如有一个退出机制,他们就可以好聚好散,也不会演变到今天这么不可收场的地步。”高皓评价道。

  此外,一个好的家族信托设计,还离不开企业家、高净值人士和信托机构一起进行反复讨论与规划。在李晓芸看来,私人银行或信托公司在制定家族信托时,一定要对客户进行系统的调查和规划,并了解其核心价值。

  据李晓芸回忆,她在新加坡工作时,曾为一个印尼的富豪做家族信托规划,那位富豪准备把财产通过家族信托分给四个孩子。李晓芸和她的团队为此做了详细的调查和研究,当各个细节都规划完毕,准备和该富豪签约时,富豪却产生了犹豫。面对李晓芸的不解,该富豪偷偷告诉李晓芸,他还有第二个家庭,他既不希望第一个家庭知道第二个家庭的存在,也不希望第二个家庭获知第一个家庭成员的受益分配情况。面对委托人复杂的家庭状况,李晓芸她们不得不重新开始家族信托的规划。

  目前,国内家族信托资产大部分只能以资金信托的形式存在,而高净值人士的资产中往往包含大量的房产、股票等其他资产。在国内相关法律的规定下,高净值人群的国内资产只能在国内进行信托和管理。

  不过,一些业内人士表示,随着家族信托的不断成熟,以及法律环境的不断完善,国内家族信托资产的种类也会逐渐增加。

  “根据海外私人财富管理的实践经验,财富的保护、传承基于不同的情况,可以分别采用不同的工具或工具组合,包括离岸公司、家族信托、基金会或家族办公室,而绝非仅限于家族信托。以家族办公室为例,能基于家族永续经营的立场,跳脱了纯粹以家庭理财的范式,服务范围涵盖家族投融资管理、商业战略、家族生活和代际传承等各个方面,高度专注于客户的个性化需求,为客户制定全方位的定制化服务。”中信信托相关负责人告诉慈传媒《中国慈善家》,“已经有客户明确提出,由于资产庞大,家族事务繁多,同时基于对中信信托的信任,希望我们为其提供这样的服务。我们也非常希望探索、借鉴和尝试更多的方式和方法,为客户提供财富管理服务。”

  此外,对于国内高净值人群而言,其核心特点就是国际化,如人的国际化和资产的国际化,在资产配置上,很少会局限于某一个司法管辖区。如此一来,高净值人士在进行家族信托规划时,就可以尝试两条腿走路:一方面,在国内现有的法律环境下,对于境内资产,可以选择专业的信托机构进行家族信托设计;另一方面,对于境外资产,可以选择英美法系下的专业信托结构进行财富管理。

  由于目前国内家族信托市场还处于发展的初期,许多高净值人群对信托机构的前台,如市场推广及品牌等方面敏感度较高,但是对于信托机构的后台情况,如产品的质量、售后服务、技术细节等方面敏感度较低。“在选择高端理财机构,包括家族信托机构时,一定要了解机构的后台情况,不能只注重前台。”王小刚说。

  对于中国家族信托未来的发展,高皓给出了自己的建议,“首先要借鉴海外的家族信托,学习别人是怎样设计的,因为家族信托毕竟是舶来品。然后再结合中国的实际情况,进行本土化的改造。”